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    公司新闻

    蓝鲸投资每日债市备忘

    发布时间:2017-06-14浏览次数:1095

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                                                                  证券研究报告                                                         

    宏观分析/债市每日报告                     

     2017年6月14日                                 

          

    分析要点

    一、公开市场操作

       (一)今日公开市场操作

    今日央行公开市场操作900亿,市场有700亿逆回购到期,今日净投放200亿。


    (二)本周公开市场操作情况                         

          

    今日交易所主要回购利率高开高走,利率中枢有所上移。银行间市场,资金面较为紧张,除了隔夜Shibor下跌,Shibor3月收平外,其余利率均上涨,其中Shibor1月涨幅最大,达0.64%。长期资金利率继续承压,主要因为季度末管理和第二次MPA考核以及小银行理财期限错配缺口增大,同业存单到期,资金成本上升。据统计,今日已有6只同业存单发行利率达到5.5%,上周甚至达到5.54%,创今年以来新高。

                                                                                        交易所回购利率

    期限

    收盘

    涨幅

    最高

    204001

    3.715

    7.53%

    4.0

    204002

    3.655

    7.82%

    3.865

    204007

    3.93

    8.71%

    4.18

                                                                                        银行间市场利率

    期限

    收盘

    变化

    SHIBOR

    2.825

    -0.25%

    SHIBOR1

        2.9026   

                0.09%

    SHIBOR1

    4.6826

                0.64%

    SHIBOR3

    4.7827

    0.00%

    SHIBOR6

    4.5326

    0.15%

     

       二、债市分析                 



    国债期货低开高走。多数合约收红。10年期国债活跃券170010收益率下行3.00bp,收3.545%,10年期国开活跃券170210收益率下行2.75bp报4.225%。

    T1709合约上涨0.14%,成交量为4.61万手,到期收益率为3.54%。T1712合约上涨0.16%,成交量为793手,到期收益率为3.55%。TF1709主力合约上涨0.12%,成交量为2.03万手,到期收益率为3.46%,TF1712主力合约上涨0.14%,成交233手,到期收益率为3.46%,

      

     


                                                                       三、信用评级变动情况

                                                                                                              

        四 、AAA/AAA债券成交金额前二十


     


    五、折算率变化较大

     

                                             (注:折算率变化大于或者等于0.03标注为变化较大债券)


    六、机构观点

    九州证券邓海清称:5月份经济数据显示,经济“二次探底”被伪证,无碍债市步入“先苦后甜”下半场。“监管协调2.0”为下半年债券市场慢牛奠定基石,目前债市的核心变量并非经济走势,而是政策层的严监管和央行的货币政策流动性两方面因素。

       招商宏观:美联储年内第二次加息在即,国内金融去杠杆态度坚决,下半年经济增长放缓,若外部再出现事件,难免对国内市场信心造成不利影响;我国宏观经济政策历来重视外部冲击,政策调整所引起的变化更难以估量,目前仍不宜对外部不确定性掉以轻心。 




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